大宅配~ 生活美學

搖錢樹29：抄底的風險

楊惟雯

關於抄底，有這麼一個計算題：

當甲的股票虧50%時，乙去抄底；當甲虧90%時，乙虧多少？

這是一個最簡單的數學題，但有90%的人都會算錯。

上面這個問題，最終的答案肯定不是40%——乙此時已經虧了80%，只比甲好一點點而已。

其實演算法很簡單：

1、假定甲買的股票，買入價就是10元；

2、甲虧到50%的時候，此時股價是5元，乙買入；

3、當甲虧到90%的時候，此時股價為1元，乙相當於每股虧4元，即乙的虧損比率是80%！

想想看，當股價都跌了一半的時候，乙才去抄底，但乙還是會被套這麼慘——這就是抄底令人悲傷的地方，在底部沒有真正確定前，抄到半山腰和最高位被套，其實沒有什麼區別。

但是對乙而言，抄底的時候肯定是沒有這麼想的，他真實的想法是：

他做出了一個聰明且幸運的決定，用半價就買了甲的股票，這已經是大賺了，這也幾乎是所有抄底的人的共同心態。

回到乙作出買入股票決策的時候。如果此時真的就是底，那對乙而言自然是美事一樁；但如果不是呢？後果將非常悲慘。

這其實無異於賭博，賭對的可能性只有50%。賭贏了，股價不一定上漲100%（從5塊漲到10塊），因為前期高點通常都是很難突破的；但賭錯了，則有可能讓乙虧損80%，這個時候想要回本，則需要股價上漲400%（從1元漲到5元），有幾個人能碰到這樣的大牛股？

那麼，您冒險還是不冒險？

或許你會反駁說：“還是有很多成功抄底的人”，但幸運兒畢竟是少數。這也正是為什麼穩健的投資者，總是選擇右側交易的原因，即等到確定的反轉信號發出後再抄底，而不是在這之前抄底（即左側交易）。

這個明確的信號，可能是技術指標，比如一根放量的大陽線；也可能某個事件，比如央行貨幣政策方向逆轉。至於如何確定反轉信號，這就需要經驗來判斷了。

另外，對乙而言，要想達到只虧40%的目的（即總是比甲少虧50%），其實也並不難，減少一半的貪念即可，具體方法如下：

如果甲買的是1萬股，總計耗費10萬元；乙也有本金10萬元，當股價跌到5元每股的時候，乙全倉可買入2萬股，但乙也只買入1萬股，其實乙這時候掌握的股票資產和甲是相等的，同時乙還有5萬的現金。

如果股價繼續跌到1元，甲虧了90%；同時，乙的股票資產虧了4萬，虧損比率80%，但乙還有5萬現金，現在乙的總資產為6萬元，相當於總本金虧損了40%。

——這就是分倉的重要性，不要一次性就將籌碼押完，否則毫無轉圜餘地。

一個分倉的極端案例是：

如果一個人有無限的錢。

假定股票上漲和下跌的可能性都是50%，且上漲幅度總是100%，下跌幅度同樣100%。比如他先買入1萬元的股票，結果虧完；那他下次投2萬塊錢，如果漲了就能把之前虧的補回來，甚至還能倒賺1萬；如果又虧了，那麼他就投入4萬，並且一直這樣將投入資金倍增下去，總有一次他賺錢的時候，都能把之前的虧空補充回來並有1萬的盈餘。

但一個人不可能有無限的錢，所以你必須將有限的資金，用同樣概念分割、分倉操作。比如，你預期這次下跌極限是3次大調整，那就該分三批建倉。

總結：
抄底是個技術活，靠感覺去操作將十分危險，精確的計算和對欲望的嚴格掌控都十分重要。如果做不到，還是乖乖待著不動吧！
賺不到錢，也比虧錢好，本金在，希望就在嘛！

參考資料來源：杜恒峰 每日經濟新聞