人間四月天
楊惟雯
超級月亮今晚登場，科學家指出，今晚的月亮是將近20年來，距離地球最近的一次，因此月亮不但比以往大百分之14，亮度也增加百分之30。
今晚，月亮位置距離地球大約35萬6千5百多公里，比距離最遠時，短少了大約五萬公里，這是自從1993年 3月以來，月亮距離地球最近的一次。
科學家表示，超級月亮會使得潮汐更高或更低，可以讓我們看到更大更亮的月亮，但不會發生什麼特別的事情，所以，我們可以將眼光安心地放到4月天。
一、四月的第一個變數必須盯緊日本核災的影響：
其一為日本震災後對全球供應鏈的影響：
日本靠著專利與配方，長期掌握產業最上游的技術和原料。此好比在空中飛行有序的雁群，日本扮演雁首的角色；台灣與韓國負責加工，扮演雁身；至於中國過去因為人工便宜，成為雁群中的雁尾。
在地震中，這些上游產業的生產線瞬間停擺，受創的不僅僅是日本，一條條斷掉的產業鏈，產生鎖喉效應，將讓全球跟著哀鴻遍野。
根據國內工研院ＩＥＫ的報告，日本是電子業供應鏈的領導國家，不少電子上游材料都是由日本廠商所主導，且全球市占率超過七成。
例如IC基板所需的化學原料CCL有90%由日本東芝及日立生產，目前均已停止接單，需尋找替代來源，加上面板影響約 10%、邏輯IC影響低於10%，而日本在快閃記憶體（NAND Flash）及動態隨機存取記憶體（DRAM）的全球的市占率分別為40%及10%，對電子業的供應鏈影響深遠。
此時，即使原本不在供應鏈的供應商想趁機搶單，還得先通過客戶端驗證，而驗證時間通常少則半年，長則一、二年，緩不濟急。
另外，如仰賴日本汽車產業甚深的國內汽車業，關鍵零組件，包括引擎、精密儀器等，也全數從日本進口，這段空窗期也難度過。
這都只是諸多產業鏈中的一個個縮影，未來日本復工進度及限電措施，將衝擊國內的台積電、聯電、友達、宏碁、鴻海…等多家公司的營收。此供應鏈缺料陰霾只要持續籠罩，將使電子股缺乏漲升題材。
|
|
其二為日本震災後對金融面的影響：
受到短期日資回流救災影響，日元匯率一度衝上76.25，創下二戰以來的歷史新高紀錄。但就過去阪神地震經驗看來，由於預估日本將付出超過5000億美元的重建經費，預期會持續數量寬鬆政策(例如日本央行為了穩定日本金融市場，四天內向市場注資55兆日幣)，使日元匯率長期趨貶。加上美國QE1、QE2釋出的2.2兆美元，預期未來一年全球金融市場仍將維持在低利的環境，明天過後，全球資金行情仍令人期待。
其三為日本震災後對能源市場的影響：
面臨日本有史以來最嚴重的核能危機，在核安威脅下，綠色能源又再趁勢崛起。
根據Clean Energy Trends2011發布的報告指出，去年全球涵蓋太陽能、風力與生質燃料等再生能源的總營收，較2009年激增35.2％，來到1881億美元。
未來，上游矽晶圓材料的綠能、達能、中美晶可大放異彩；而節能LED照明族群，如晶電、東貝、超眾等，逢低亦可留意。
二、四月的第二個變數必須盯緊油價的變化：
由於利比亞動亂持續，最後若波及沙烏地阿拉伯，致油價持續飆升，將加重整體產業成本壓力，不利全球景氣復甦，最終，歐巴馬將會搬開此連任之路的大石頭。
基本上，油價有點漲、又不大漲，將最符合美國利益。而美國QE2釋出的熱錢，仍是油價背後影武者，6月後將逐步收斂。
只是油價每桶100美元以上總令股市芒刺在背，待油價跌回100美元以下，股市就有可能啟動另一個多頭的攻勢。
三、四月的第三個變數必須盯緊利率的變化：
由於預估美國聯準會（Fed）第2輪量化寬鬆政策6月結束後，美債需求會減少，美債將走跌，「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）二月份出清全球最大檔債券基金Pimco總回報基金美債投資部位，展現看空美債的決心。
但日本311大地震，預期可能會延緩美國在年底升息的速度。
而三月底台灣央行將召開今年第一次理監事會議，原本預期台灣央行三月底理監事會議將決議升息半碼。但因為日本強震及輻射危機，央行是否需多觀望日本經濟復甦對台灣經濟的影響，值得留意。
若央行將抗通膨擺首位，如預期升息半碼，則金融業將是升息循環中最得利產業，應有安步當車、匍匐前進的補漲行情。又集大陸開放、資產重估增值、第三次金改題材於一身，是在通膨環境中兼具抗通膨、低風險、高利得之資產配置，彰銀、第一金、中信金、永豐金可逢低布局。
四、四月的第四個變數必須盯緊資金面的變化：
由於外資逐批開始撤出新興市場(尤其日資、美資) ，所以外資未來加碼台股的力道將減弱，而台商回流資金主導力將漸增強。
且後ECFA時代，台股或許將扮演人民幣的離岸市場(瀉洪池) ，而台股也會更增添投機氣勢。
此外，台灣祭出針對炒房投機客課15～10％的奢侈稅，炒房資金勢必往股市轉進，這種情況在大陸也是如此，中國打房最後仍必須引導資金往股市方向渲洩，以去化過多流動性對通膨威脅，並增加稅收。
五、四月的第五個變數必須盯緊技術面的變化：
短線上，大盤二次測試年線8150有獲支撐下，會先醞釀反彈。
但在短線急跌中，3/15出現1891億元的大量，其中有法人停損賣單、融資大減及政府護盤力量，籌碼散出，需時間反覆洗出不穩定浮額，先讓子彈飛一會兒....！
尤其大盤在此並沒出現窒息量縮現象，代表中線真正大底還未出現，也許近日這波反彈結束後，還有一次探底機會。
就中線而言，季線下彎，中線還是保守操作，以保留實力。
尤其先前中段整理失敗，因此8500-8700都是套牢區，這邊會有實質反壓位置。
加上急跌的過程中，指數空間修正幅度比時間快。未來可能須以擴底方式來回進行築底，判斷大盤會在半年線跟年線之間進行打底動作，形成頭底對抗模式。
就長線線型而言，台股加權指數已突破20年下降趨勢線，且為有效突破，長線應不寂寞。
但月線因KD跌破扭轉線型，4月若沒有拉上來，月線會出現賣訊，因此決戰在4月天，關鍵又在電子業缺料陰霾是否獲得救贖？
總之，日本、北非問題總會淡化，日子總是要過，很多股票也會回到合理價區， 4月天財報的利空測底應該是最後的審判，而後續可留意高殖利率個股，4月中旬進入除權息旺季，這類股票會逐步吸引中長期買盤，達到籌碼沈澱效果。
留言列表
浪漫 (8)
