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醫務管理56：論貨幣創造

楊惟雯

一、何謂貨幣？

一提到「貨幣」，大多數的人直接聯想到的就是「錢」，即能購買財貨的鈔票和硬幣便是貨幣。

但在經濟學上對貨幣的定義較為廣泛，係指在一個經濟社會中，為社會大眾普遍接受，可作為交易媒介、價值標準、清償債務的工具。

一般來說，人們因交易動機、預防動機或投機動機，而產生貨幣的需要。所以，貨幣至少須具有以下二個主要的功能：

1、基本功能：價值的標準、交易的媒介

2、引申功能：價值的儲存、延期支付的工具

二、貨幣如何被創造？

1、由中央銀行控制的準備貨幣：
央行是國家的銀行，也是銀行中的銀行。
通常央行發行流通在市面上的通貨淨額和保有之銀行準備金，即所謂的準備貨幣。

通常，央行會透過訂定存款準備率、重貼現率及公開市場操作來引導利率走向，執行貨幣政策。

2、由商業銀行創造的存款貨幣：

存款貨幣係指個人或企業在銀行體系的支票存款、活期存款及活期儲蓄存款。存款貨幣主要由商業銀行所創造，又稱為銀行貨幣。

而對商業銀行而言，只有庫存現金，及在中央銀行的存款才能視為存款準備金。而當銀行保有的實際存款準備金超過法定存款準備金，其差額稱為超額準備。

3.銀行存款貨幣的創造過程

（1）貨幣基數：是創造存款貨幣的基礎，為銀行體系原始存款的來源。

（2）引申性存款：是銀行根據原始存款主動辦理放款、授信過程中再創造出來的存款。

（3）新增的貨幣供給量：包括原始存款及引申性存款。

（4）貨幣乘數：新增貨幣供給量是貨幣基數的倍數。

（5）簡單貨幣乘數即為法定準備率的倒數。

亦即   簡單貨幣乘數=1/法定準備率

（6）存款貨幣之創造數額＝貨幣基數*貨幣乘數

三、貨幣與物價的關係

貨幣的價值(幣值)乃指貨幣購買力，即一單位貨幣所能購買的財貨數量。因此，當貨幣供給大於貨幣需求時，會導至貨幣幣值貶值。

而貨幣幣值的升降，又與物價水準的漲跌呈反方向、同程度變動。

即   幣值=1/物價。

所以，當貨幣供給大於貨幣需求時，會導至物價上漲。

而此次金融風暴，各國央行大行數量寬鬆、印鈔救市，致準備貨幣暴增，原本有激化通膨之虞。

惟此次金融風暴也重創商業銀行創造存款貨幣能力，因而抵消數量寬鬆的成效，而未激化通膨。

尤其各國央行大行數量寬鬆、印鈔救市之時，資金卻大多流入美債、德債保值，僅黃、小、玉因全球乾旱獲些許滋潤，以及中束的地緣緊張關係，而活化油價。

只是，數量寬鬆仍在螫伏、伺機而動。

明天過後，若投資信心回升，須小心惡性通膨的報復性狂升。