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物流外傳71：P2P網貸平臺

楊惟雯

事實上，餘額寶一枝獨秀局面已成過去，P2P、眾籌將成為更熱門的互聯網金融業務，但由於風險更大，互聯網巨頭此前一直持觀望態度。

目前，大陸P2P網貸平臺有四大經營模式，分別是：
1、以線下為主，以宜信為代表；
2、僅做線上，以拍拍貸為代表；
3、線上線下相結合，以人人貸為代表；
4、線上線下相結合，線下與小額貸款公司合作，以有利網為代表。

但P2P終於迎來了互聯網巨頭的入場，一場大洗牌已箭在弦上。
阿里小微金融服務集團已正式發佈招財寶，正式殺入P2P。

目前可供使用者購買的產品主要有三類，包括基金產品、保險產品（主要為萬能險）和借款類產品（中小企業貸和個人貸），期限通常在3個月到三年不等，預期年化收益率在5.4%-6.9%之間。

其中，招財寶的借款類產品與P2P模式類似。
尤其是“個人貸”，指購買了招財寶定期理財卻想提前支取的用戶，可以選擇“變現”：是用戶基於自己在招財寶平臺持有的定向理財資產資料發佈借款申請，由保險公司進行風險評估並且提供還款本息保障措施，由借出人直接向借入人借出資金的直接融資項目。

這實際上就是招財寶平臺上個人用戶之間的借貸行為，借貸期限為借款使用者持有的定向理財產品的剩餘期限，利率由招財寶系統推薦，與其關聯的定期理財產品收益率基本保持一致。但未來借款使用者可以根據變現需求自行設置利率。

據悉，個人貸業務由眾安保險進行本息保障，中小企業貸由中投保保障本息兌付。

但與P2P不同，招財寶平臺自身不發佈任何理財產品和借款專案，僅為交易雙方提供資訊服務。招財寶平臺也不設立任何形態的資金池，不提供投資擔保，不做期限錯配。同時，招財寶平臺不干預定價，所有的價格都由融資方、投資方和提供風險管理的金融機構共同確定。

而與餘額寶這種單一的貨幣基金產品相比，招財寶的戰略定位則是撮合投融資交易的開放平臺。

值得留意的是，互聯網巨頭的到來，可能會讓市場掀起新一輪洗牌。在去擔保化的大背景下，阿里巴巴招財寶搶先實踐了“P2P+保險”的新模式，很大程度上是阿里巴巴在平臺+金融+大資料方面的實踐。
因為一個開放的平臺，很容易撮合有金融需求的雙方達成交易，從中也可以使用大資料做好低成本融資和精准化的風險定價，競爭力無疑是巨大的。

此外，網貸平臺的風險一直是業內關注的焦點，近期平均每個月有六七家平臺跑路。而招財寶背靠阿里金融的背景，且具有大資料系統，可以對借款人、企業進行更加可靠的信用分析，或能降低P2P行業風險，也勢必會進一步促進P2P網貸行業的規範和發展。

而招財寶上線前期，其他網貸平臺或許會被分流部分使用者，但是投資人的逐利性，仍會使部分投資者逐漸回歸收益更高的平臺，未來，P2P網貸平臺勢必百家爭嗚。